营收增77%、净利飙135%！长江证券凭“五篇大文章”战略驱动ROE登顶，股权变更再添动能

2025年前三季度，长江证券交出上市以来同期最强成绩单，经营业绩与核心竞争力实现双重爆发，成为券商行业高质量发展的典型样本。

数据显示，公司前三季度实现营业收入84.9亿元，同比激增77%，在42家上市券商中排名从去年第21名跃升至第15名；归母净利润33.7亿元同比劲增135%，排名提升4位至第13名，盈利增速显著跑赢营收增速，印证降本增效与价值提升战略成效。

更具行业标志性的是，公司加权平均净资产收益率（ROE）达9.23%，同比提升5.21个百分点，首次登顶上市券商榜首，打破头部机构长期垄断格局。这一突破源于资本向投资、信用等高收益领域精准配置，其中投资业务收入同比激增290%领跑行业，经纪、信用业务同步稳健增长筑牢底盘。

业绩爆发背后，是公司深耕金融“五篇大文章”、锚定“四个服务”的战略深耕，科创投行构建“热带雨林”创新生态、区域服务实现“本土+全国”双突破。而今年8月湖北省国资旗下长江产业集团入主成为第一大股东，更强化“本土券商+国资龙头”协同优势，为服务湖北“中部崛起”注入动能。此外，公司ESG评级首获A类，标志性产品落地，进一步凸显功能性价值，为中型券商差异化突围提供范本。

战略落地催生“量利双升”

核心盈利指标的跨越式增长，成为长江证券战略成效的直接印证。数据显示，公司前三季度实现营业收入84.9亿元，不仅创下上市以来同期最高纪录，更较2015年同期高点实现突破；在42家上市券商中排名从去年同期第21名跃升至第15名，提升6个名次，77%的同比增幅位列行业第2名。

归母净利润的增长动能更加强劲。前三季度实现归母净利润33.7亿元，同样刷新上市同期纪录，排名从第17名升至第13名，提升4个名次；135%的同比增幅较营收增速高出58个百分点，位列行业第7名。

盈利增速显著跑赢营收增速的背后，是公司“降本增效与价值提升并行”战略的见效，通过优化费用结构、聚焦高收益业务，盈利转化效率较往年大幅提升。

在财务稳健性与经营效率上，长江证券的战略布局成效尤为突出。三季度末，公司净资产达415.9亿元，为上市以来同期最高，同比增长10%，这得益于公司“适度补充资本、优化资本结构”的战略安排，通过精准的资本补充与配置，既夯实了风险抵御能力，也为高收益业务扩张提供了资本支撑。

更具标志性的是经营效率的突破：前三季度加权平均净资产收益率（ROE）达9.23%，同比提升5.21个百分点，首次跃居上市券商第1名，较去年同期的第20名大幅提升19个名次。

这一成绩打破了头部券商对高ROE榜单的长期垄断，背后是“提升资本使用效率”战略的深度落地。公司通过建立精细化资本配置模型，将资本向投资交易、信用业务等高效益领域倾斜，实现资本收益最大化。

战略聚焦激活核心动能

“各业务板块的协同增长，印证了长江证券‘核心业务做强、协同业务做优’战略的精准性，其中投资业务成为战略落地的‘最强引擎’。”有行业人士指出。

前三季度，长江证券投资业务收入同比激增290%，增幅位列上市券商第1名，这源于公司近年“强化投资交易核心能力，深耕市场化投资策略”的战略布局——通过组建专业化投资团队、优化投资组合结构、聚焦权益与固定收益类核心品种，投资能力在市场回暖周期中集中释放。

经纪业务与信用业务则夯实了战略底盘。作为“客户基础核心载体”的经纪业务，前三季度手续费净收入同比增长59%，排名行业第14名，这是公司“深化零售客户服务、拓展机构客户版图”战略的成果。通过数字化服务升级、财富管理产品体系优化，实现交易佣金与客户资产规模的同步增长。

信用业务方面，融出资金规模排名升至行业第13名，较去年提升3个名次，呼应了“以客户需求为导向，协同推进信用与经纪业务”的战略思路，通过精准匹配客户融资需求，实现业务规模与风险管控的平衡。

多维发力践行“五篇大文章”

今年以来，长江证券以践行金融“五篇大文章”为核心抓手，通过锚定“四个服务”功能定位、深耕科创投行、优化区域布局、强化研究赋能、聚焦产业投资等一系列举措，将功能性定位转化为实际服务能力，既增强了自身核心竞争力，也为高质量发展提供了精准有效的金融支撑，多项标志性成果落地进一步凸显其服务实体与战略的价值。

在科创投行领域，公司突破传统服务模式，联合科研院所、产业链链主企业、各类金融机构构建协同网络，打造“热带雨林”式创新生态。针对科创企业从技术研发到上市发展的全生命周期需求，提供成果转化对接、产业落地支持、早期孵化培育、公司治理规范、IPO上市融资、后续并购重组等“一站式”服务，今年以来已助力多家专精特新“小巨人”企业完成上市，为十余家家处于成长期的硬科技企业提供资本运作咨询，推动技术与资本高效对接。

区域服务方面，长江证券坚持“本土深耕+全国拓展”双轮驱动。作为扎根湖北的本土券商，公司持续深化对湖北市场的服务覆盖，今年以来为省内制造业企业、重点项目提供融资支持超60亿元；在此基础上，进一步发挥全国性券商优势，重点布局长三角、粤港澳大湾区、川渝等经济活跃区域，通过设立区域专项服务团队、定制化金融产品，提升对区域内科创企业、先进制造企业、中小微企业的服务能级，目前三大重点区域贡献的投行、资管业务收入占比已超45%，区域市场竞争力显著增强。

在研究业务上，长江证券紧扣国家战略与监管要求，以“高质量研究”为导向，持续强化核心领域研究能力与市场影响力。

一方面，公司将研究重心向国家战略重点领域倾斜，加大对能源转型、高端制造、科技创新等产业链的深度研究，组建专业研究团队拆解细分赛道技术路径、产业趋势与投资机会，形成系列深度研究报告，为产业升级提供决策参考，今年以来已发布相关领域研究成果近300篇，成为服务实体经济与政策落地的“智力支撑”。

另一方面，顺应机构客户市场发展趋势与中长期资金入市需求，公司重构研究框架与客户服务体系：针对保险、社保、公募等中长期资金，开发适配其投资逻辑的研究产品，提供资产配置建议与标的筛选服务；建立“研究-投资-服务”联动机制，定期组织机构客户与产业专家、上市公司交流，助力资金精准对接优质资产，目前服务的中长期资金客户数量同比增长30%，研究服务满意度保持在90%以上。

为适应大模型时代新的AI应用赋能模式，公司研发了“长江灵曦”大模型平台。未来，公司将持续推进长江灵曦平台建设，深化大模型与业务场景的融合创新，不断提升公司经营效率和用户体验。

作为长江证券服务实体经济的重要载体，全资子公司长江资本以“政策导向+产业深耕”为原则，在一级市场股权投资领域精准发力。

长江资本聚焦新材料、碳中和、军工装备、数字智能、生命健康等国家战略性新兴产业，通过“产业链投资+区域布局”相结合的方式，既跟踪产业前沿技术动态，也挖掘区域内优质项目。

今年以来，其管理的产业基金规模稳步提升，已完成对超10家新兴产业企业的股权投资，其中多家企业为湖北本土科创企业，助力技术成果本地转化与产业集群培育；同时，针对前瞻性产业领域，设立专项研究小组，提前布局下一代信息技术、生物制造等赛道，为后续投资储备优质项目，实现“投资赋能产业、产业反哺投资”的良性循环。

一系列功能性举措的落地，也让长江证券收获多项标志性成果，成为其价值转化的直接印证。

在产品创新与项目服务上，公司近期成功落地总规模100亿元的“人形机器人及人工智能母基金”，聚焦人形机器人核心零部件、AI大模型应用等领域，为产业技术突破提供资本支持；同时，在区域金融创新中表现突出，先后承销湖北首单中小微企业支持债券、宁夏首单上市公司股票回购再贷款、山东2025年首单绿色乡村振兴公司债券，覆盖普惠金融、绿色金融等多个“五篇大文章”相关领域，满足不同区域、不同群体的金融需求。

在可持续发展领域，长江证券的ESG（环境、社会及治理）表现获得权威认可，近期在万得、华证等主流ESG评级中首次获得A类评级，标志着公司在绿色运营、社会责任履行、公司治理规范等方面达到行业优秀水平，为金融机构践行可持续发展提供了参考样本。

此外，据统计，长江期货子公司深入农业一线，在荆州、宜昌、荆门、黄石、重庆、石家庄等地开展了“保险+期货”产业帮扶项目，涉及品种包括生猪、豆粕、鸡蛋、油菜等，项目保费规模超2000万元。

整体来看，长江证券通过“功能定位-能力建设-成果落地”的闭环，将“五篇大文章”的使命转化为实际服务成效。未来，随着各项业务的进一步协同，公司有望在强化核心竞争力的同时，为实体经济高质量发展、国家战略落地提供更坚实的金融支撑。

锚定长期价值筑牢竞争优势

长江证券表示，前三季度的业绩爆发是战略落地的阶段性成果，未来公司将持续深化“专业驱动、资本赋能、协同发展”战略：在投资业务上，进一步聚焦核心策略、强化投研一体化能力；在财富管理领域，加速从“交易通道”向“资产配置服务商”转型；在资本运作上，持续优化资本结构，提升资本回报水平。

从历史脉络来看，长江证券的成长轨迹始终与湖北经济发展同频共振。自成立以来，这家券商便以湖北为核心根据地，在服务本土企业融资、居民财富管理、区域金融生态构建中积累了深厚的资源沉淀与专业经验，是湖北资本市场的“本土主力军”。此次长江产业集团——这家承载着湖北省产业培育、资本运作核心职能的国资平台成为其第一大股东，形成了“本土券商 + 本土国资龙头”的协同格局。

市场分析指出，未来，长江证券的本土服务能力有望实现 “提档升级”。一方面，依托长江产业集团的国资背景与产业资源，长江证券在对接湖北省级重大项目、产业园区建设、国企改革等领域将获得更直接的协同优势；另一方面，其深耕多年的投行、资管、财富管理等专业能力，可更精准地赋能湖北本土实体经济，尤其是在服务科创企业、绿色产业、中小微企业等关键领域，形成“资本+产业”的深度联动。

对于湖北而言，长江证券也为“中部崛起”战略与支点建设增添了金融动能。作为中部地区的经济核心省份，湖北正加速推进科技创新、产业升级与区域协同发展，亟需本土金融机构提供全方位支持。

“长江证券凭借对本土企业的熟悉度、区域市场的洞察力，有望在企业上市培育、产业基金运作、重大项目融资、居民财富增值等方面发挥更核心的枢纽作用，成为湖北聚合金融资源、激活产业活力的重要抓手。”业内人士分析，“随着战略的持续深化，其在市场化投资、财富管理等领域的竞争优势有望进一步巩固，长期增长动能值得期待。”

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